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商品期货涨跌不一焦煤强势依旧涨逾5%

责任编辑:山歌    来源:中国经济网    发布时间:2017-12-21 17:20

12月19日上午消息,商品期货涨跌不一,黑色系焦煤大涨逾5%,铁矿涨逾1%,螺纹、热卷跌逾1%;有色金属沪镍涨近2%,沪锡涨逾2%,沪铅、沪锌涨近1%;能化板块普涨,塑料、PP涨逾1%,PVC、玻璃涨近1%;农产品多数下跌,豆油、鸡蛋跌逾1%,白糖、棉花、棕榈飘绿。

商品期货涨跌不一焦煤强势依旧涨逾5%

黑色系逻辑或改

18日领涨的黑色系商品,主要以煤焦钢产业链原料为主,如铁矿石、焦炭均为钢铁主要生产原料。

受到四季度北方钢企限产,以及需求降幅不及预期影响,部分地区库存曾降至2008年以来的低点,这带动了建材价格连续上涨,不过如今这一驱动力已有所弱化。

兰格钢铁18日提供的数据显示,2017年12月15日,全国29个重点差城市钢材(3791,-65.00, -1.69%)社会库存量为660.74万吨,较上周的下降速度有所放缓1.95百分点。

相关数据显示,2016年至2017年,国内煤炭、钢铁去产能已分别达到4.4亿吨、1.15亿吨,而“十三五”钢铁去产能的目标为1.5亿吨。

另一方面,每吨钢材价格在2000元和4000元时,去产能的难度也是不一样的,更遑论当前动辄千元以上的吨钢生产利润。加速生产带动了下游的炼钢产品的价格上涨。

这或意味着,2018年去产能的空间、力度可能会弱于近两年,而支撑黑色系商品上涨的主逻辑一旦发生改变,价格能否继续也将变得不确定起来,而这将影响企业盈利能力,以及二级市场钢铁股的走势。

机构看淡明年钢市

道通期货分析师杨俊林认为,近期黑色系期货并没有明确趋势,主导行情的核心还是钢材;钢市短期继续向上动能减弱,但向下动能又不够,最终导致出现区间震荡的行情。

“短期来讲,压力不大,钢材市场供需矛盾还没有显现出来,螺纹钢1801合约的基差还有收敛空间。钢厂利润目前普遍还是较高,预计2018年会逐步收缩,这在盘面其实已经有所表现,成材的远期贴水幅度相对更大。”杨俊林说。

在杨俊林看来,黑色产业链品种供需分化很明显,明年市场格局会发生一些变化:铁矿石、煤焦的供需会趋于平衡,前者从相对过剩到逐渐平衡,后者是从紧张到平衡。钢材方面,供应增加不大,核心在于需求和房地产表现,杨俊林预计明年国内房地产投资增速会有小幅下滑,大概在6%。“在上述背景下,2018年钢材价格的重心可能会偏向下,更多会呈现季节性、政策性波动。”杨俊林说。

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